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■さわかみファンド（澤上ファンド）
●さわかみファンドとは
「さわかみファンド」とは、さわかみ投信が運用している投資信託です。
さわかみ投信の代表であり、ファンドマネージャーでもある澤上篤人さんの
長期投資の運用方針に従って運用されています。
長期投資とは、「株価が１割、２割上がったからすぐに売るのではなく、
株価が割高だと思われる水準まで何年でも保有し続ける。」という方針です。
さわかみファンドは、１９９９年８月にスタートしました。
スタート時の基準価格は１００００円で、現在の基準価格は１４４８９円。
（２００５年８月３１日現在）
１９９９年８月の日経平均は１７０００円台で、 現在の日経平均は１２，４１３円。
騰落率を比べると、日経平均は約３０％マイナスですが、
さわかみファンドは４４％のプラス。
複利で年率換算すると、年利６．３％になります。
これは、いいときの郵便局の定額貯金と同じぐらいの利回りです。
なぜ、さわかみファンドはこんなにうまい運用ができているのでしょうか？
●さわかみファンドが好成績をあげられる理由
理由は２つあると思います。
１つは、有名企業でも割高だと思う銘柄を買わなかったからです。
ＩＴバブルの頃（１９９９年〜２０００年）は、電機・ハイテク・通信などの人気銘柄は
買わず、見向きもされなかった鉄鋼・造船・機械などを買っていました。
電機・ハイテク株は、ＩＴバブルが終わった後、値下がりしてから買い始めました。
（ソニーでも、７０００円以下になるまで買いませんでした。）
また、さわかみファンドは銀行株を買っていません。
銀行株を買わなかった理由は、護送船団方式で守られてきた日本の銀行は
収益率が低く、世間が評価しているほどの価値はないと考えているからです。
もう１つは、さわかみファンドの方針は長期投資だということを顧客に説明し、
それに共感できる顧客だけを集めたからです。
具体的には、「１〜２年で何割か儲かったから売ろう」とか、「現在、損しているから、
売って他のファンドを買おう」という客はいりません。 さわかみファンドを信用して、
１０年、２０年、定期預金をするつもりでファンドを買ってくれる人は、お客さんに
なってください。」という感じです。
どんなお客さんでも集めればいいという姿勢ではないですから、証券会社や
銀行などで販売せず、興味のある人は、直接さわかみ投信に資料請求して、
直接買ってくださいという姿勢です。
（直販以外は、ウツミヤ証券だけだったと思います。）
さわかみファンドを買う人はわざわざ資料請求をして買うのですから、銀行や証券会社の
営業マンにすすめられて、よく分からずに買った他力本願の人とは違います。
優良な顧客がファンドを救ったのが、日経平均８０００円割れまで続いた下げ相場の時でした。
日経平均が７０００円台だった頃、さわかみファンドも８０００円ぐらい でした。
この水準だと、顧客の９９％ぐらいは赤字です。
他のファンドの客だと嫌になって売ってしまう客が多いですが、長期投資の理念を
理解しているさわかみファンドの顧客で、解約する人はあまり いませんでした。
それどころか、毎月、定期購入している顧客が６０％ぐらいいますので、
下げ相場のときに買う資金に困ることもなかったと思います。
さわかみファンドを見ていると、「安く買って、高くなってから売る」 「相場全体が下がっている
ときには売らない。むしろ買う。」という２点を守れば、勝てるというのが分かります。
澤上さんの運用の秘訣は、『澤上篤人さんの長期投資入門講座』で、
よりくわしく解説されています。
●さわかみファンドのすすめ
さわかみファンドは１万円から購入でき、振込手数料なしでの定期購入もできますので、
多額の資金がない方でも、コツコツ買っていくことができます。
また、銘柄を自分で選ぶのが苦手な方や、個別株で運用していく自信がない方は、
さわかみファンドを資産運用の柱にしてもいいと思います。
私は２００１年８月から買っていますが、トータルの買付単価は約１００００円。
約４０％のプラスです。
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・澤上篤人さんの長期投資入門講座
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